神州租车能上市吗?神州租车上市需要具备什么条件?

导读 神州租车已经在港股上市了,目前总市值155亿港元。而且现在神州租车已经被选入了港股通

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 神州租车已经在港股上市了,目前总市值155亿港元。而且现在神州租车已经被选入了港股通名单,内地也可以购买。
 
    神州租车是国内最大的汽车租赁公司,创建于于2007年。2012年曾想赴美上市,但是没有成功。2014年9月在香港上市。
 
    上市之后,神州组成的业绩高歌猛进。营业收入2011年为8.2亿元,2016年已经增长到64.6亿元,年复合增长率超过50%。
 
    神州租车的经营数据甚至比美国汽车租赁巨头公司收入都要好,下表为中美四家租车公司2016年经营情况:
 
    安飞士和赫兹均是美国汽车租赁巨头,经营时间超过70年。营业收入接近神州租车的十倍,但是净利润却远远不如。成立仅10年的神州租车何德何能?
 
    其中一个关键的原因就是折旧费用,神州租车的折旧与摊销/总营收的比例远低于同业公司,这也是神州租车利润奇高的原因之一。一嗨租车是在美股上市中国企业,同样是租车,同样是国内市场,但是折旧与摊销/营业收入的比例为32.5%,远高于神州租车的20.64%。
 
    神州租车今年上半年营业收入36.17亿元人民币,同比增长21.65%;净利润3.79亿元,反而下跌了64.31%。其中一个原因是毛利率下降,但是更重要的是公司提高了折旧与摊销/营业收入的比例。
 
    折旧/租赁收入的比例由2016年末的24.6%,增长至26.3%。(前面是折旧/总营业收入,所以数字会有所不同。)然后公司就在营业收入增长的情况下,净利润大跌六成。看来,神州租车的净利润全仰仗折旧比例的多少。
 
    今年以来,神州租车已经耗资约10亿港元回购了1.5亿股,但是市场并不买账,股价一直未出现大的上涨趋势。

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